目录
第一节 二项式随机股票价格
第二节 二项式期权定价模型
第三节 用Excel构建二项式期权定价模型
(略)
第一节 二项式随机股票价格
一、股票价格的二项式运动
二、二项式随机股票价格模型
股票价格运动
一个固定收益债券
当前价格为P0， 到期价值为
0 =
其中， R为连续复利年率， T为到期时间
假定P
0为100， R为5%， T=1， 则
100 × EXP (5% × 1) = 105.13
4股票的收益率不确定
假定当前股票价格为S，到时期T时，该股票价格
的取值在[0,∞)区间上有无限多种可能
但是
如果假定到期时所有大于现价的价格为升价
到期时所有等于或小于现价的价格为降价
则股价的未来变动只有两种结果
股票价格运动
5股票价格运动
设当前股票价格为S
到时期T时，该股票价格有两种可能变化结果
其中，
u=上升因子， d=下降因子， dS < S < u
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