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专业技术2021-1-14

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二项式期权定价(74页)ppt.rar

目录

第一节 二项式随机股票价格

第二节 二项式期权定价模型

第三节 用Excel构建二项式期权定价模型

(略)

第一节 二项式随机股票价格

一、股票价格的二项式运动

二、二项式随机股票价格模型

股票价格运动

一个固定收益债券

当前价格为P0, 到期价值为

0 = 

其中, R为连续复利年率, T为到期时间

假定P

0为100, R为5%, T=1, 则

100 × EXP (5% × 1) = 105.13

4股票的收益率不确定

假定当前股票价格为S,到时期T时,该股票价格

的取值在[0,∞)区间上有无限多种可能

但是

如果假定到期时所有大于现价的价格为升价

到期时所有等于或小于现价的价格为降价

则股价的未来变动只有两种结果

股票价格运动

5股票价格运动

设当前股票价格为S

到时期T时,该股票价格有两种可能变化结果

其中,

u=上升因子, d=下降因子, dS < S < u

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  • 更新时间:2020-12-15
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