注册 会员中心付费方式入会指南

保险专业资源下载网站

0755-21659566
上传资料 在线充值
腾晟招聘

当前位置:首页 > 教学及精算 > 精算教学 > 正文

资本资产定价模型(17页)ppt.pdf

资本资产定价模型概述

按照马科维茨组合理论可以计算出一个有效组合集

由此产生的一个问题是,在众多的有效组合中,有没有一个最优组合呢?

由夏普(1964)等人创立的资本资产定价理论试图回答这一问题

本章研究资本资产定价模型及其在Excel中的构建问题

资本资产模型来源于单一指数模型

因此,这一章首先解释单指模型,其次是证券市场线模型

本章建模部分涉及用Excel估计股票系统风险,构造单指模型和证券市场线模型。

第一节 单指模型和证券市场线

一、单指模型SIM

又称为对角模型(Diagonal Model)

是夏普为减轻计算量而开发的一种估计组合回报和风险的方法

上世纪60年代初,夏普用IBM计算机按照马科维茨的标准模型对

包含100种证券的组合进行优化,耗时30多分

而用单指模型仅用了30多秒

单指模型用计算效率的提高来弥补其计算精度的损失

模型假定所有股票回报都受单一因素(GDP或股指)的影响

股票价格是股指的函数

实际上的因果关系

宏观因素变动 公司股票价值重估 股价变动 股指变动

但我们可以把市场指数看作宏观因素的代理变量

从而把市场指数变动看作是宏观因素变动

如果y是x的函数, 则 y 在   0 处的泰勒展开式为

你可能正需要这些

立即下载 收藏

如何才能下载资料?

资料信息

  • 更新时间:2020-12-14
  • 资料性质:授权资料
  • 文件大小:549KB
  • 下载次数:1
  • 文件格式:PDF
  • 所需圈币:53
  • 收藏次数:0次
分享到:
新手入门
入会指南 付费方式 新手帮助
关于我们
公司简介 法律申明 网站地图
关注我们
官方微信 官方微博 意见反馈
联系我们
联系QQ:564358161 微信咨询:13049846002 客服热线:13049846002

圈中人客服电话

0755-21659566

周一至周五(9:00-18:00)

Copyright © 2009-2022 深圳市圈中人电子商务有限公司 粤ICP备05047908号网站建设:自己人

您是否真的需要安全退出?

确认退出

意见反馈