2号解释财务准备金与保险合同（14页）.ppt

一、2号解释财务准备金
保险合同分拆和重大风险测试
保险合同准备金和其它负债的计量              
二、假设的选择
合理估计假设的选择
死亡率、疾病发生率
    
退保率、部分提取率、保费持续率
    
费用
获取成本和维持费用
增量成本 v.s. 增量成本 + 一般管理费用
是否需要市场一致的获取成本？
                
合理估计假设的选择（续）
折现率
市场利率 （无风险利率 + 合理溢价）
如何选择溢价？反映的是负债的特性
溢价来源：流动性（保户 or 公司）+税收+信用+其它
市场上保险产品的利率是否可观察到？
对应资产组合预期产生的未来投资收益率 —— 分红险
政策性金融债与国债的收益率差异（约30-60 bps）——传统险
问题：公司的传统险账户的投资收益率能达到市场利率（金融债：
2.94%-5.01%）吗？            
现金价值对应的收益率
        
二、假设的选择（续）

三、风险边际

可选方法：资本成本法、分位数法、置信区间法、情景对比法等
现阶段的选择：情景对比法
不利偏差准备（PfADs）的选择
参考：加拿大精算师协会的SOP (Standards of Practice)
死亡率（3.75/e – 15/e；年金：-5% –  -15% ）
疾病发生率（5% – 20%）
退保率 (5% – 20%）
费用（2.5% – 10%）
分红产品的不利偏差准备
红利分配不利偏差
折现率不利偏差
四、剩余边际
剩余边际的作用
利润摊销因子的选择
有效保额
未来给付现值
未来红利现值
        
五、假设变更的影响
假设变更的处理
合理估计负债、风险边际：反映于当期损益
剩余边际：
K值保持不变，直接反映于当期损益
后续操作相对简单
利润的波动较大
（后续的剩余边际代表什么？）
（可能出现亏损的同时还存在有剩余边际）
假设变更前后保持总负债不变
利润的波动较小
但后续操作相对复杂
使用评估时点假设重新计算保单生效日K值，剩余边际同时改变

六、分红险的处理
分红险的处理
    
未来红利的选择
分红险可分配利润的确定（会计利润 vs 法定利润）
分红特别储备的处理

七、投连、万能产品的拆分
投连、万能产品的拆分
合同拆分为保险合同、投资合同
        保险合同现金流：超额风险责任给付；理赔费用；风险保费收入；拆分至保险合