投资型寿险产品（74页）.ppt

第一节    变额寿险
第二节    万能寿险
第三节    变额万能寿险
第一节    变额寿险
一、设计有关理论
二、运作机理
三、具有证券性质
四、运用
变额寿险（variable life insurance）又称为投资连结保险（unit-linked life insurance），属于终身寿险的一种，但其保单价值随投资组合的绩效而变化。
设计变额寿险的最初目的在于克服通货膨胀对寿险价值侵蚀的可怕后果。从长期看，普通股票的投资收益与通货膨胀成同方向变化，并快于通胀，从而抵消了通胀造成的贬值。但短期变化难以预料，通胀也可能与股票投资收益率相反。变额寿险的目的在于通过股票投资使死亡保险金保持货币购买力，并使现金价值累积速度更快
变额寿险的死亡给付和现金价值处于变化中，取决于独立帐户的投资业绩。独立投资账户，与保险公司普通帐户相分离，其运作相当于共同基金。1976年在美国首次推出，后在许多市场取得成功
第一节    变额寿险
一、有关理论
二、典型变额寿险运作机理
三、也是一种证券
四、运用
（1）保险费和保证最低死亡给付趸缴费或均衡的固定保险费，本质上是一种为被保险人提供变额死亡给付的终身寿险。一般情况下（如美、日、中等国均规定），变额寿险合同规定了一个保证的最低死亡给付的金额，被称为保险面额。有的合同规定这个最小金额在整个有限期间内都是固定不变的，有的则规定这个最小金额是逐渐增加的。
例如：在期限为14年的保险合同中，规定每年增加3%，则14年后的死亡收益额是最初年份保险面额的150%。
（2）资金运作
保费减去死亡费用和经营费用之后进入保单持有人与公司相分离的独立账户（separate account），见图示及阅读资料保险公司一般提供多种投资方向供保单持有人选择：货币市场基金、普通股票基金、债券基金以及其他基金。（参见阅读资料）保单持有人在一定限度内指定资产的投资方向，一般一年不超过4次。改变在账户间的投资额所得到的收益是免缴即期所得税的，获得延付税收的优惠。保单现金价值、实际死亡给付与投资绩效直接相关，但死亡给付不低于保证面额，而现金价值无最低保证