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Issues about The Time Horizon of EC(14页)PPT.pdf

保险精算年会

Main Contents
Part I. EC Time Horizon Selections
Part II. The Objective of EC Reporting
Part III. Procyclical or Countercyclical Capital
Part IV. Competitive Advantage / Disadvantage
Part V. ESG
Part I. EC Time Horizon Selections
n One year mark to market
One year real world scenario and one-year end risk neutral valuation
n Liability Run-off approach
Whole policy duration real world scenarios
n Business cycle or other choices
Part II. The Objective of EC Reporting
n Definition: EC is an internal calculation of capital required, 
based on the company’s view of risk, with calculations based 
on economic principals. 
n Broadly speaking, EC is an amount of capital required 
calculated to give a specified level of security to policyholders 
in relation to the payment of their policy benefits.
Part II. The Objective of EC Reporting
n What is the senior manager’s most wanted in EC reporting?
What will or what if? 
Risk identification, evaluation?
Management actions?
n What kind of management actions can be tied in the model?
Trading assets/liability? 
Changing of Asset allocation strategy?
launching new products?
financing? 
n Even in the one-year EC framework, some deterministic 
adverse scenario analysis to examine longer term risks and 
their management is needed.
Part III. Procyclical or Countercyclical Capital
n Against the Grain: the Wisdom of Countercyclical Capital,
Anson J. Glacy, Jr.
“In fact, some have criticized Basel II from the beginning for 
enshrining pro-cyclical capital estimation method. They pointed 
out that it establishes VaR-like capital levels by incorporating 
market-implied volatilities, requiring too little capital during 
economic upswings and too much capital during recessions. 
Instead of restraining lending during exuberant times, false 
bubbles are created that end in tears”

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  • 更新时间:2012-02-18
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