教学要点
熟悉外汇风险种类学习常用外汇风险管理方法
7.1 企业的国际业务
分为以下几类:出口进口直接投资金融投资国际融资
7.1.1 推动企业跨国经营的因素
(1)世界贸易组织等国际组织在促进国际贸易、统一游戏规则、减少了交易费用中的许多不确定因素,使全球市场更加规范,促进了自由贸易的顺利发展。(2)科学技术的突飞猛进,尤其是现代信息技术的进步,大大缩小了国与国之间的距离,减少了沟通成本,使现代跨国交流渠道大为通畅。(3)世界经济多元化和非均衡发展。(4)跨国公司持续扩张。对外投资规模是衡量一国经济全球化的一个重要标志。
经济全球化的发展进程:
7.1.2 中国的国际贸易与直接投资
中国具有经济发展前景光明、市场广阔、劳动力成本低的比较优势,在经济全球化发展中处于第一阶段向第二阶段的过渡时期。经济的对外依存度达到40%左右,比美国高1倍。(对外依存度=本国对外贸易总额÷GDP)到2007年12月,外资企业占我国企业进出口贸易的比重分别达到57.2%和57.4%。2002年,中国明确提出了企业“走出去”的战略,也就是发出了企业从经济全球化第一阶段向第二阶段转移的明确信号。建立大型企业集团,鼓励企业进行跨国投资,称为近年来中国经济的一大特征。中国是全球第三大贸易国。有“全球加工厂”之称
7.2 外汇风险概述
企业跨国经营的一大特点,就是需要运用多种货币。外汇风险是跨国企业必须面对的经营风险。
7.2.1 外汇风险含义
又称汇率风险(foreign exchange risk),指在不同货币的相互兑换或折算中,因汇率在一定时间内意外变动,致使相关主体的实际收益低于预期,或是实际成本高于预期,从而蒙受经济损失的可能性。
汇率风险例子:
假设一位美国投资者期初投资20000美元,购买无风险的英国国债,该国债的年收益率为10%。假设现在的汇率是1英镑兑换2美元,那么美国投资者的期初投资额就相当于10000英镑,一年以后能获利11000英镑的本利和。如果在这一年当中英镑对美元的汇率发生了变动,比方说年末汇率变成1英镑兑换1.8美元,英镑贬值。那么11000英镑兑换19800美元(11000英镑×1.80美元/英镑),相对于期初的20000美元,反而损失了200美元。所以,尽管已英镑为计算单位的收益率为正的10%,但是由于汇率变动,导致以美元计算的收益率变成了负的1%。
第一部分 小型准金融机构风险架构第一 风险体系架构的核心一、股东会、董事会确立的有效决策机制二、核心决策人的确定(总经理、风险总监)三、风险控制标准的确定(盈利模式及损失的范围)第二 公司风险文化的基础一、决策委员会、评审委员会制度二、专业人员的民主决策原则三、风险喜好与客户选择要素的标准化第三...
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