现金价值、盈余及分配（37页）.ppt

第一节  现金价值
第二节  盈余及分配
一、处理现金价值的依据：公平
不管是均衡保费还是可变保费的准备金，其目的都是一样的：预筹死亡费用如果保单持有人退保，怎样才算是对这些预先累积的资金进行合适、公平的处理？
1.  保单所有人不应取得任何解约金
寿险契约的唯一功能在于条件成就时给付保险金保单持有人承担保单持有人的解约损失风险。持此观点，则保单应对解约率进行折扣，以反映保单所有人所承担的风险但在实践中许多保险人未对保费做解约率折扣，导致在美国不可没收价值法案的介入
2. 终止契约的保单所有人有权领取足额的保单责任准备金，而不论何时解约
此观点忽略了费用的负担，所有解约未摊销的费用须由续约的保单所有人、或保险人的盈余、或业务员的佣金来承担认为早期较高的解约率，大部分是由于最初的不适当购买造成的。据此观点，保险公司（可能还有代理人）应该承担保单退保（尤其是早期退保）的损失风险，这样可以促进保险人销售时的信息公开及保单设计修正的做法是由相关各方均承担解约损失，因此，解约金将少于责任准备金，但比资产份额多（如第八章计算案例在前11年的情况），直到取得费用已完全被摊销后，解约金才等于责任准备金（上述案例第10年后，ppt21）
3. 解约保单所有人所能领取的现金价值，是依保单所归属的类别，由保险人所累积资产的比例额度——资产份额决定
保单所有人不能因失效而额外受益，同时不能对续保的保单持有者造成实质性损害所能领取的现金价值，应尽可能等于该保单对保险人的基金所做的贡献，减去：
（1）已受到保障的成本
（2）保险人在建立和处理保单发生的费用
（3）可能对保险人盈余的贡献
4. 退保者得到保单的“市场价值”
应在退保保单持有人和继续有效保单持有人之间保持平衡做法就是以退保时的市场利率和其他条件为基础，将退保保单持有人未来给付的现值减去未来保费的现值，以保持中立资产份额反映了费用的发生及其与保单期间的关系，认为给付解约金额（现金价值）少于资产份额的理由如下：
财务上的逆选择：失效多发生在经济金融环境恶化的时期，保单所有人行使解约权可能削弱保险人的财务状况，因而损害其他保单所有人利益，退保者应该承担因此而造成的投资损失