金融系统风险精算方法的应用和拓展（38页）PPT.rar

导言
1) 现实国际金融环境日益复杂，系统风险越来越显著。
2008后, 作为对金融危机的反应，各国监管部门非常关注系统风险
2) 精算师要担当更大的社会责任，发挥自己的专业优势，积极参与研究金融系统风险的内在规律，提出测量和管理系统风险的方法。
具体而言：
1）精算师是否能对金融机构现行的压力测试方法和模型、以及合适的经济参数提出自己的分析意见及合理建议？
2）在各种经济模型和参数假设中，人口预测是一个关键因素。精算师是不是可以对此作一番深入研究？
精算师擅长于使用模型和数据分析长期负债风险，对于风险与资本需要量的对应关系把握较好。可否在金融机构及其业务对应的资本杠杆合理标准的制定上发挥精算师的专业优势？
4）精算师职业对于职业操守和行为准则有很高的要求。其经验对于控制专业人士和高管的道德风险有何借鉴？
5）精算师可否更好地与其他参与方合作，更深刻地揭示“系统风险”的规律？
交流内容
1. 金融系统风险的定义与形成机制
2. 研究金融系统风险的方法
3. 关于美国保险(财产责任保险) 行业系统风险研究
4. 精算师与“ERM 精算师”
A. 系统风险的定义: “相对于哪个系统”
整个经济系统?
保险业内部系统?
局部保险市场系统?
IAIS “Common Framework”
Geneva Association April 2011 Report
B. 系统风险的特征: 
关联/传递性
整体上大面影响
C. 系统风险的形成机制: 
不平衡长期积累
流通管道出故障
内部激励机制出偏差(道德风险)
政策性误导
外界环境冲击
希腊相对德国债券利率差
希腊和德国本来是两个不同国家和不同市场，但在建立和加入了欧元区之后，这两个系统之间的关联程度大大加强了。之前，希腊放贷的利息一样很高，但加入欧元区之后，希腊可以利用这种相关性，通过低息放贷的方法来维持本国较高的福利水平。发生次贷危机之后，希腊的系统风险就变成了整个欧盟、甚至全世界的系统风险。