保险精算实务讲义（参考教材：《投资学经要》 Z.Bodie著）.rar

《精算实务》讲义-理论篇1
《精算实务》讲义-实务篇1

保险实务理论篇
Financial Economics
References
?Hull,J, “Options, Futures, and other Derivative Securities”.清华大学出版社
?Luenberger,D, “Investment Science”.人民大学出版社
?Huang & Lizenberger, “Foundation of Financial Economics”(中译本）
?Duffie,D, “Dynamic Asset Pricing Theory”. (中译本）
?Merton, R, “Continuous-Time Finance”. (中译本）
What is Economics?
?The allocation of scarce resources
–Opportunity cost
–Efficiency
?Micro v. Macro
–Micro: Decisions of individuals and firms
?Markets for individual goods and services
–Macro: Study of economy as a whole
?Economic fluctuations, inflation, etc.
?Economic theory and empirical analysis
Basic Structure
?Demand –what do consumers do?
?Supply –what do firms do?
?Equilibrium –what happens when you put consumers and firms together?
The Demand Side
?Preferences, utility and budget constraints
?Individual demand curves
?Choice over time
–Time preference & discounting
?Choice under uncertainty
–Risk & return
–Demand for hedging / insurance
The Supply Side
?Allocation of resources in production
?All about costs
–Marginal, average, sunk, opportunity
?Economic versus accounting profits
–Maximizing present value
?Supply curves
Market Equilibrium
?How equilibrium works
?Winners (and losers?) from market equilibrium
?Efficient markets
–Financial markets
–Government intervention
Finance
?What is Finance
–Micro: Financial Economics
–Macro: Monetary Economics
?What is Financial Economics
Typical Problems in Finance
?Pricing
?Investment
?Financing
?Risk Management
Five Principles of Financial Economics
?Cash Flow
?The Comparison Principle
?The No Arbitrage Principle
?Dynamic Principle
?Risk Aversion
Fisher’s Model: an introduction to the Financial Economics
TIME VALUE OF MONEY